Bendrovė „Lietuvos energija“ šiandien paskelbė, kad platins 200 mln. eurų, 7-10 metų trukmės obligacijų emisiją. Tarptautinė kredito reitingų agentūra S&P „Lietuvos energijos“ obligacijoms suteikė aukštą investicinį BBB+ reitingą, t. y. vos vienu laipteliu žemesnį reitingą nei Lietuvos vyriausybei. „Lietuvos energija“ leidžia vadinamąsias „žaliąsias obligacijas“, už kurias gauti pinigai bus panaudoti investicijoms į žaliosios energetikos plėtrą.
Išleisdama obligacijas, įmonė įstoja į gretas su kitomis Baltijos regiono energetikos gigantėmis „Eesti Energia“ ir „Latvenergo“ bei Estijos elektros ir dujų sistemos operatoriumi „Elering“, kurios šį skolinimosi instrumentą naudoja jau ne vienerius metus.
Pasak vienos pirmaujančių turto valdymo bendrovių Lietuvoje „INVL Asset Management“ obligacijų fondų valdytojo Karolio Kybarto, „Lietuvos energijos“ sprendimas platinti obligacijas yra ilgai lauktas ir visai šalies finansų rinkai naudingas žingsnis.
Jo teigimu, tikėtina, kad priklausomai nuo emisijos trukmės, „Lietuvos energijos“ obligacijų pajamingumas sieks 1,3 – 1,6 proc., t. y. apie 0,6-0,7 proc. daugiau nei Lietuvos vyriausybės panašios trukmės obligacijų pajamingumas, o tai atitinka premijos lygį, kurį istoriškai siūlė „Latvenergo“ obligacijos lyginant su Latvijos VVP.
„Lietuvos energijos“ obligacijos taps ilgiausios trukmės, aukščiausio kredito reitingo ir didžiausio pajamingumo šiuo metu esančiomis Baltijos šalių valstybės valdomų įmonių obligacijomis“, – sakė K. Kybartas.
Baltijos šalių valstybės valdomų įmonių obligacijų emisijos
| Emisija | Išpirkimas | Atkarpa, % | Pajamingumas, % | Emisijos išleidimo dydis, mln. EUR | Reitingas (Moody's) |
|---|---|---|---|---|---|
| Eesti Energia 2023 | 2023 09 22 | 2,384 | 1,19 | 500 | Baa3 |
| Eesti Energia 2020 | 2020 11 18 | 4,5 | 0,50 | 300 | Baa3 |
| Eesti Energia 2018 | 2018 10 02 | 4,25 | 0,17 | 400 | Baa3 |
| Latvenergo 2022 | 2022 06 10 | 1,9 | 0,97 | 100 | Baa2 |
| Latvenergo 2020 | 2020 05 22 | 2,8 | 0,62 | 35 | Baa2 |
| Latvenergo 2017 | 2017 12 15 | 2,8 | 0,11 | 70 | Baa2 |
| Elering 2018 | 2018 07 12 | 4,625 | -0,16 | 225 | A2 |
Šaltinis: „Bloomberg“.
„Kalbant apie įmonės skolos struktūrą, „Lietuvos energija“, lyginant su šio sektoriaus įmonėmis kaimyninėse šalyse, turi gana žemą skolos lygį – grynosios skolos ir EBITDA santykis siekia vos 1,3 karto, tačiau pati skolos struktūra yra mažiau diversifikuota“, – teigia fondų valdytojas.
Pasak jo, šiuo metu „Lietuvos energija“ skolai valdyti naudoja išskirtinai tik bankų paskolas, o didžioji dalis skolos turės būti grąžinama per artimiausius penkerius metus. Išleisdama naują septynerių-dešimties metų trukmės obligacijų emisiją, įmonė ne tik diversifikuoja kreditorių sąrašą, tačiau ir pasinaudoja proga prailginti vidutinę skolos trukmę vis dar istoriškai žemų palūkanų aplinkoje.
Baltijos šalių valstybės valdomų įmonių finansiniai rodikliai, 2017 m. I ketvirtis
| Finansiniai rezultatai, paskutiniai 12 mėn. | Lietuvos energija | Latvenergo | Eesti Energia | Elering * |
|---|---|---|---|---|
| Pajamos, mln. EUR | 1,076 | 934 | 760 | 136 |
| EBITDA, mln. EUR | 258 | 407 | 353 | 76 |
| Investicijos, mln. EUR | 180 | 198 | 120 | 27 |
| Palūkanų išlaidos, mln. EUR | 6,3 | 13,5 | 13,3 | 11,4 |
| Grynoji skola, mln. EUR | 330 | 531 | 598 | 314 |
| Grynoji skola/EBITDA | 1.3x | 1.3x | 1.7x | 4.1x |
*remiantis 2016 m. rezultatais.
Šaltinis: įmonių finansinės ataskaitos.
Pasak K. Kybarto, išleidžiamos emisijos dydis indikuoja, kad obligacijos bus platinamos ne tik vietos rinkoje, tačiau ir tarptautiniams instituciniams investuotojams, o tai natūraliai didins šalies valdomų įmonių žinomumą ir patikimumą užsienio institucinių investuotojų akyse, todėl tikėtina, kad „Lietuvos energijos“ obligacijų išleidimas gali tapti teigiamu precedentu ir postūmiu kitoms valstybės valdomoms įmonėms ateityje pasinaudoti šiuo finansavimo instrumentu.
„INVL Asset Management“ yra vienintelė investicijų valdymo įmonė Lietuvoje, valdanti investicinius obligacijų fondus. Šiuo metu įmonė klientams siūlo du obligacijų fondus – „INVL besivystančios Europos obligacijų subfondą“ ir „INVL besivystančių pasaulio rinkų obligacijų subfondą“. „INVL Asset Management“ priklauso vienai pirmaujančių turto valdymo grupių Baltijos šalyse „Invalda INVL“. Šios įmonės valdo pensijų ir investicinius fondus, alternatyvias investicijas, privataus kapitalo turtą, individualius portfelius bei kitas finansines priemones. Joms daugiau kaip 180 tūkstančių klientų Lietuvoje ir Latvijoje bei tarptautiniai investuotojai patikėjo virš 520 mln. eurų vertės turto.